Koncom mája 2009 uverejnil britský denník The Financial Times článok, ktorý je ďalším jasným dôkazom, že slepá viera v dôchodkové investovanie privádza ľudí na mizinu. Odvoláva sa pritom na štúdiu, ktorá prináša závažné odhalenie aj v kontexte slovenskej „diskusie“ o tzv. II. pilieri – tvrdenie o dlhodobej výnosnosti investícií na akciových trhoch je nezmysel. Ak aj platilo v dávnej minulosti, v posledných rokoch – a to už minimálne desiatich, čiže dávno pred globálnou finančnou a hospodárskou krízou – evidentne neplatí.
Naopak, dôchodkové investovanie ľudí ožobračuje. A čo je najdôležitejšie – je zrejmé, že ľudia do II. piliera vstupujú s nereálnymi očakávaniami, takže väčšia z nich potom býva sklamaná, keď zistia, aké nízke dôchodky v skutočnosti z neho majú.
Ako uvádzajú The Financial Times, podľa popredných nezávislých dôchodkových poradcov sa tradičný model spoliehania na to, že akciové trhy zabezpečia dobrý príjem na dôchodku, definitívne zrútil. Ros Altmannová uverejnila štúdiu, v ktorej varuje, že toto všeobecné presvedčenie je v troskách. Podľa nej finančná kríza „rozsiahlo poškodila“ britský dôchodkový systém a zlikvidovala rozšírenú vieru, že dlhodobé investovanie na akciových trhoch prináša štedré penzie.
„V podstate celý dôchodkový systém vo Veľkej Británii bol založený na presvedčení, že investície v dlhodobom časovom horizonte vždy napokon spoľahlivo zabezpečia dobré dôchodky,“ tvrdí autorka vo svojej novej štúdii. „Výsledkom viery v starú ideu, že akciové trhy vždy spoľahlivo prinesú vysoké zisky, sú dnes milióny, ktoré stoja zoči voči chudobnej penzii.“ Výskum, ktorý bol súčasťou prípravy štúdie pre penzijnú spoločnosť MetLife ukazuje, že až tretina ľudí, ktorým do odchodu do dôchodku zostávalo iba päť rokov, prišli o svoje peniaze pri investovaní, resp. zostali nešťastní z výšky svojich dôchodkov z kapitalizačných schém.
Podľa The Financial Times viac ako polovica respondentov v prieskume tvrdila, že výška ich dôchodkov výrazne zaostáva za očakávaniami. Výsledky prieskumu ukázali, že iba deväť percent populácie verí, že investovanie na akciových trhoch bol dobrý spôsob dlhodobého investovania. Ros Altmannová pritom v štúdii upozorňuje, že práve to, že sa občania spoľahli na dôchodkové investovanie, umožnilo vláde znižovať štátom garantované dôchodky a preniesť zodpovednosť na zamestnávateľov. Altmannová zároveň varuje – politici nikdy seriózne nezvážili, že akciové trhy nikdy nemôžu investorom (budúcim dôchodcom) priniesť významné zisky. Za posledných desať rokov poklesli výnosy v priemere na iba 1,2 percenta, pričom v predošlom desaťročí bol priemer 16,1 percenta, uzatvára Sharlene Goff v denníku The Financial Times.
