Vy ste investičný bankár. Áno, som. A ako taký máte ruky priamo na pulze finančných trhov. Áno, presne tak. Počas leta sa na trhoch objavila značná dávka… turbulencií… Nestálosť, nazval by som to nestálosť. Hm. A čo ju spôsobilo? Mali by ste si zapamätať dve veci o trhoch. Jednou je, že ich tvoria vysoko inteligentní a sofistikovaní ľudia. Sú to najlepšie mozgy sveta. A druhou vecou, ktorú si treba pamätať je, že finančné trhy bývajú riadené náladami. Čo to znamená? Čo to znamená… Nuž, predstavte si, že veci na trhu idú ako zvyčajne, a potom zrazu, z ničoho nič, jeden z týchto vysoko inteligentných a sofistikovaných ľudí vykríkne. „Môj bože! Stane sa niečo strašné!! Všetko stratíme. Bože, čo budeme robiť, čo budeme robiť?!“ Mal by som vyskočiť z okna? „Mal by som vyskočiť z okna? Presne. Všetci vyskočme z okna. Všetko sme stratili.“ Predávajme, predávajme? „…predávajme!“ Presne. A potom, o niekoľko dní neskôr, si ten istý sofistikovaný človek povie, „Veci idú celkom dobre.“ A druhý povie, „Vlastne s tebou súhlasím. Sme bohatí. Sme bohatí…“ Výborne. Takže nakupovať, nakupovať, nakupovať. Presne tak. A to voláme nálada na trhu. Aha, jasné, rozumiem. Určite trochu preháňate… Ani nie. V polovici augusta, keď sa trhy v Londýne úplne prepadli, známa firma zo City zaoberajúca sa analýzou trhu vydala vyhlásenie, v ktorom sa píše, citujem, „Účastníci trhu nevedia, či kupovať podľa chýrov a predávať podľa správ, robiť opak, robiť obe, alebo nerobiť nič, podľa toho, akým smerom vanie vietor na ulici.“ Aha. A to bude jedna z tých presných analýz, za ktoré podobné firmy berú obrovské odmeny. Áno. A o pár dní neskôr, keď sa trhy trochu spamätali, skúsený investičný bankár povedal, „Vrátili sa šťastné dni!“ No, za takéto nezvyčajne múdre slová nie sú nijaké peniaze dosť dobré. Ale poďme ďalej. Nepokoj na trhu spôsobili niektoré konkrétne príčiny. Najmä v prípade Ameriky to bolo poskytovanie obrovského množstva hypoték ľuďom, ktorí si ich nemohli dovoliť. A ktoré boli kryté majetkom, ktorého hodnota klesá. Áno, volá sa to trh s vysoko rizikovými hypotékami. Ako sa to mohlo stať? Nuž predstavte si nezamestnaného chudobného muža sediaceho na rozpadajúcej sa verande domu niekde v Alabame. Príde k nemu chlapík a pýta sa: „Nechceli by ste kúpiť tento dom skôr, ako padne? Prečo by ste mi nedovolili, aby som vám požičal peniaze?“ A ten chlapík, ktorý to hovorí, to je bankár? Nie, on je predavačom hypoték. Jeho príjem závisí len od množstva hypoték, ktoré dokáže predať. Takže jeho rozhodovanie pri poskytovaní hypotekárnych pôžičiek je úplne objektívne? Áno, úplne objektívne. A potom je táto pôžička prebraná bankou a zabalená dokopy s mnohými ďalšími podobnými pôžičkami. Bez toho aby sa príliš podrobne skúmalo, čo vlastne balík obsahuje? Bez akéhokoľvek podrobného skúmania, to je príliš nudné. Takže takto sa to dostane do balíka dlhov a presunie sa na Wall Street. A tam sa stane niečo naozaj zaujímavé. Tento balík pochybných úverov zrazu prestane byť balíkom pochybných úverov a stane sa „štruktúrovaným investičným nástrojom“. Aha. A potom niekto ako vy príde a kúpi to? Áno, ja to kúpim a zavolám niekomu napríklad v Tokiu a opýtam sa „Nechceš kúpiť tento balík?“ On sa opýta „Čo je v tom?“, ja poviem „Nemám ani poňatia.“ A potom sa opýta „Koľko za to chceš?“, ja poviem „Sto miliónov dolárov“ a tak sa dohodneme. To je ten trh. Predpokladám, že toto sa môže stať každému jednému balíku niekoľkokrát. Pravdepodobne áno. A zakaždým niekto ako vy dostane pri transakcii svoj podiel… Áno, zisk. Nik by predsa takéto niečo nerobil zadarmo! No ale keď je v tom balíku vlastne iba kopa pochybných úverov, čo vlastne na nich priťahuje finančných podnikateľov? Nuž to, že fondy, ktoré sa na podobné balíky špecializujú, majú veľmi dobré mená. Myslíte tým, že sú to zodpovedné firmy? Nie, s ich reputáciou to nemá nič spoločné. Jednoducho majú veľmi dobré mená. Poviem vám príklad. Známa investičná banka Bear Stearns má dva takéto fondy. Stratili toľko peňazí, až banka oznámila, že bude musieť použiť 3,2 miliardy dolárov na záchranu jedného z nich. Samozrejme, investori aj tak nezískajú nijaký profit a druhý fond ide ku dnu. Ale ide o mená. Jeden z fondov sa volal High-grade Structured Credit Strategies Fund a druhý High-grade Structured Credit Enhanced Leverage Fund. Teda, to znie veľmi dobre! To je mágia trhu. Niečo, čo sa začína ako pôžička niekoľko tisíc dolárov nezamestnanému chudobnému na západe Alabamy, sa premení na High-grade Structured Credit Enhanced Leverage Fund! Ten názov znie skrátka veľmi dobre. Samé dôveryhodné slová. Ale napriek týmto veľmi presvedčivým názvom je fakt, že ľudia, ktorí dali do takéhoto niečoho peniaze, boli neuveriteľne hlúpi. Nie, to vôbec nie. Hlúpe bolo, že v určitom momente sa ktosi opýtal, akú hodnotu vlastne majú tie domy, ktorými boli založené pôvodné úvery. Ak by nejakého hlupáka nezačala táto otázka znepokojovať, všetko by šlo po starom. Aha. Ale teraz hrozí, že sa rozpúta plná finančná kríza. Nemôžeme jej zabrániť? Môžeme. Ak vlády a centrálne banky dajú nám, finančným špekulantom, peniaze, ktoré sme stratili. Nebolo by to odmeňovanie nenásytnosti a hlúposti? Nie. Je to, ako hovorí britský premiér Gordon Brown, „odmeňovanie dômyselnosti trhu“. Veď my tie peniaze nechceme pre seba. Potrebujeme ich, aby sme sa mohli vrátiť na trh a mohli ich naďalej požičiavať, ako keby sa nič nestalo. A ak sa stane to najhoršie, a vy tie peniaze nedostanete, čo potom? Potom sa trh znova zrúti. A potom vám poviem niečo, čo ľudia ako ja hovoria vždy: Nestratím na tom ja, ale váš dôchodkový fond. Upravený prepis komediálnej šou Bremmer, Bird and Fortune, vysielanej na britskom televíznom kanáli Channel Four
