Tzv. druhý pilier dôchodkového systému opäť ukazuje svoju nestabilitu. Za dva mesiace – február a marec – sa hodnota majetku v II. pilieri znížila o 700 mil. € a to len preto, lebo doň pribudlo 130 miliónov nových príspevkov! Tieto peniaze mali v budúcnosti financovať dôchodky pracujúcich ľudí. Už nebudú.
Na začiatku roka šéfovia DSS jasali – Druhý pilier uzatvára 15. rok s rekordnými výsledkami, znel názov oslavnej tlačovej správy. „Tento rok obzvlášť ilustruje dôležitosť a výhodnosť druhého piliera ako súčasti komplexného dôchodkového zabezpečenia občanov,“ uvádza sa v nej. Aktuálne čísla ukazujú, že asociácia DSS sa hlboko mýli – tento rok bude opäť úplne zjavné, že II. pilier je riziková súčasť dôchodkového systému, ktorá budúcim penzistom negarantuje vôbec nič.
Začiatok roka bol skutočne optimistický, v priebehu januára narástla hodnota spravovaného majetku na vyše deväť a pol miliardy eur. To bol nový rekord a zdalo sa, že dôchodkové fondy sľubujú nikdy nekončiace zisky. Lenže odborníci už minulý rok varovali, že ekonomické ochladenie už prichádza a celkom určite sa prejaví aj na cene akcií, ktoré boli už dlho nereálne vysoké. Nereálne znamená, že ceny akcií neodzrkadľovali reálnu hodnotu mnohých firiem, čiže akcionári nezarobia toľko, koľko čakali. A to je potom dôvod, aby sa akcií zbavili, čo začne znižovať ich cenu.
Na veľkú stratu stačili dva mesiace
Veľkú časť mnohomiliardového majetku v II. pilieri totiž pokojne možno nazvať virtuálnym. Najistejšiu hodnotu predstavujú dlhopisy, lenže ani tie neprinášajú vždy zisky. Svedčí o tom fakt, že hodnota majetku garantovaných (dlhopisových) fondov klesla od začiatku februára do konca marca tiež: strata predstavovala vyše 135 miliónov €. Jej výška však výrazne zaostávala za stratou, ktorú zaznamenali negarantované (akciové, zmiešané, indexové) fondy, z ktorých „zmizlo“ 545 miliónov €. Zatiaľ čo 7. februára dôchodkové fondy vykazovali majetok za vyše 9,52 mld. €, na začiatku apríla predstavovala výška hodnoty ich majetku už len 8,83 mld. €. Áno, aj toto II. pilier „dokáže“ – za dva mesiace svojim „sporiteľom“ pustiť hore komínom 700 mil. €.
Problém je v tom, že za celý minulý rok zarobili všetky dôchodkové fondy dokopy 1,3 mld. €. To je samo o sebe dobrá správa, lenže porovnanie údajov z predošlého odseku tohto článku ukazuje nesmierne vysoké riziko II. piliera pre každého, kto v ňom má peniaze: dôchodkové fondy „vedia“ stratiť za dva mesiace polovicu z toho, čo predtým zarobili za rok. A hoci sa v prvý aprílový týždeň trend obrátil, nepriniesol „sporiteľom“ ani tretinu z predošlej straty.
Skutočná strata hodnoty majetku v II. pilieri je však ešte vyššia a dosiahla takmer miliardu. Každý mesiac totiž Sociálna poisťovňa posiela do súkromných dôchodkových fondov časť odvodov na sociálne poistenie. Pritom sa každoročne zvyšuje podiel, ktorý sa prerozdeľuje v prospech súkromných dôchodkových spoločností: dnes je to 5 percent a o štyri roky to bude až 6%. Takže aj za prvé tri mesiace tohto roku sa II. pilier posilnil o príspevky z výplat pracujúcich ľudí, pričom Sociálna poisťovňa takto poslala zhruba 200 miliónov € (vyše 60 mil. € mesačne). Takže ak II. pilier stratil 700 miliónov, ale zároveň doň „pritieklo“ 130 miliónov, strata majetku sporiteľov bez týchto peňazí by dosiahla 830 mil. €.
Pochybnosti o reálnom vývoji majetku od začiatku tohto mesiaca vyvoláva fakt, že asociácia DSS prestala od 27. marca zverejňovať na svojom webe presné údaje o stave majetku dôchodkových fondov. Predtým to robila každý týždeň, teraz sú údaje nedostupné už tri týždne. Dokonca aj údaje Národnej banky Slovenska, ktoré sledujú každodenný vývoj, sú za posledný dostupný deň (8. 4. 2020) nekompletné – chýbajú čísla za tri fondy.
Poplatky vo výške desiatok miliónov
Samozrejme, podľa očakávania top manažéri DSS opakujú mantru o „dlhodobom investičnom horizonte“, teda, že ľudia sa nemajú obávať krátkodobých strát, lebo dlhodobo im II. pilier zarába. Väčšina fondov však pravdepodobne dokázala zarobiť „sporiteľom“ iba toľko, aby pokryla infláciu, viaceré z nich ani toľko nie. Presne sa to dá povedať len individuálne, lebo okrem zhodnotenia hrajú dôležitú úlohu poplatky. Asi nikoho neprekvapí, že hoci sa predošlá vláda usilovala ich výšku skrotiť, všetky dôchodkové spoločnosti stanovili poplatky na maximálnu možnú úroveň, ktorú zákon povoľuje.
Aktuálny vývoj však zvýrazňuje hlavnú nevýhodu II. dôchodkového piliera. Jediní účastníci systému, ktorým garantuje zárobok za akýchkoľvek okolností, sú súkromné dôchodkové správcovské spoločnosti. Tie vyberajú až tri druhy poplatkov od každého jedného klienta, pričom iba výška poplatku za zhodnotenie majetku závisí od toho, ako sa DSS darí pri správe vložených peňazí. Ďalšie dva poplatky musia „sporitelia“ v II. pilieri platiť vždy a za každých okolností, teda aj v súčasnosti, keď sa im „nasporený“ majetok zmenšuje. Za vedenie účtu DSS strhne 1 % z každého eura, ktoré „sporiteľ“ vloží do II. piliera zo svojho platu. A za správu majetku zaplatia „sporitelia“ 0,3 % z hodnoty majetku v dôchodkovom fonde. Pri celkovej hodnote 9 mld. € to predstavuje 27 miliónov €, ktoré si medzi seba rozdelia súkromné dôchodkové spoločnosti. Aj keď svojim klientom „stratili“ vyše 800 miliónov.
Všetci obhajcovia II. piliera dôsledne označujú klientov dôchodkových spoločností za „sporiteľov“. Od samého začiatku je to jedna veľká lož. Sporenie je totiž finančný produkt, ktorý garantuje každoročný výnos z vložených peňazí. V II. pilieri však žiadna taká garancia neexistuje. Nejde o sporenie, ale o kolektívne kapitálové investovanie, s ktorým je vždy spojené riziko straty. A jedinou istotou je, že k stratám v II. pilieri vždy v nejakej dobe dochádza. Nuž, a ak práve v takej dobe „sporiteľ“ odchádza do dôchodku, bude šokovaný, keď zistí, o čo všetko prišiel.
Uvodné foto: adss.sk
